Los derivados pueden cumplir diferentes funciones, realizar una inversión en bolsa, comprando futuros de acciones y esperando a que venzan, cubrir una cartera de acciones, si no queremos deshacernos de ella porque pensamos que la bolsa se recuperará, entonces podemos vender futuros por el equivalente de la inversión y esperar a que escampe: lo que perdemos con las acciones lo recuperamos con los futuros; etc. pero sobre todo para especular, es decir, esperar a cazar movimientos en las cotizaciones, especialmente de índices, como se ha dicho, tanto hacia arriba , como hacia abajo, entrando y saliendo en los momentos oportunos.

Para esto lo utilizan el 99% de las personas o entidades que negocian con futuros.

Es un auténtico casino donde unos creen que la cotización se moverá en un sentido y otros que lo hará en el sentido contrario.

Algo parecido a las apuestas en el frontón.

Estos mismos mismos días, como un amable comunicante me indicaba, hay quien ya ha hecho el año con las bajadas tan fuertes que se han originado. Aquellos que estuvieran cortos, si han entrado en los momentos adecuados han ganado mucho dinero.

Para su consuelo le diré que yo tampoco he acertado. Estuve corto en el Eurostoxx50 y en Ibex, pero por exceso de precaución coloqué mal mis stop-loss y me sacaron con ridículos ganancias para lo que podía haber sido.

Pero esto es una carrera a largo plazo, no hay que desesperar.

Poco a poco iré contando mis experiencias con los futuros, esto sólo es un adelanto, y les prometo que les diré la verdad, porque aquí hay muchos que "comen una y cuentan 20".

Abrir un contrato de fututuro supone realizar, o bién una compra (entrar largos), o bién una venta (entrar cortos).

Para cerrarlo podemos hacer diferentes operaciones:

1. La más sencilla realizar la operación inversa que hemos hecho para entrar, si hemos comprado vender y si hemos vendido comprar.
2. Esperar a que venza el futuro y en ese caso realizar la compra de las acciones si estábamos comprados o realizar la venta si estábamos vendidos.
3. La tercera posibilidad es realizar al vencimiento una operación automática que nos vende y compra el mismo contrato pero con el nuevo vencimiento o la operaión inversa, comprar y vender el mismo comtrato con el nuevo vencimiento.Esta operación se denomina Roll-over.
4. Cabe una posibilidad más, que consiste en liquidar el contrato por diferencias entre el precio de compra y el de cotización al venceimiento del contrato o al reves entre el precio de venta y el de cotización al vencimeinto.

Los contratos tienen un vencimiento fijo que depende del tipo de futuro.

Los relacionados con el indice del Ibex vencen los terceros viernes de cada mes.

Los relacionados con las acciones del ibex vencen el tercer viernes de cada trimestre

Operar con futuros es muy sencillo, basta disponer de una conexión con internet, contratar un operador y comenzar a dar las óredenes.

Hay diferentes operadores para poder llevar adelante la taréa. Se deben buscar aquellos que tengan tarifas lo más bajas posibles, que ofrezcan el mayor abanico de posibilidades de futuros para negociar y que dispongan de información instantánea de la situación del valor del futuro, permitiendo hacer un seguimento técnico completo.

Con los que yo opero son Interdín futuros, es barato en comisiones, cuenta prácticamente de todos los futuros que se pueden comprar y ofrece la posibilidad de contratar en automático, algo que veremos es fundamental para evitar el miedo psicológico, y garantías mínimas. También contrato con Bankinter ofrece información y gráficos estupendos, y suficientes futuros como para comenzar a operar. El problema suele ser que exige unas garantías mayores, algo que ocurre con la mayoría de los operadores.

Para operaciones en automático se puede utilizar la plataforma Visual Chart.

En el blog se pueden visitar los enlances

Como vemos en el comentario anterior, las acciones tienen cada vez un valor menor, hasta llegar al cuarto día, donde valen 90€ menos que el precio de compra, es decir, tienen una pérdida latente de 90€, pero el saldo de nuestra cuenta permanece innalterable. Desde aquí empieza a subir el valor de las acciones hasta llegar a acumular una ganacia latente de 170€.

Entre tanto el contrato de futuro se liquida al final de la sesión. Cada vez que vamos perdidendo nos liqidan en nuestra cuenta las pérdidas, y por lo tanto vemos que nuestro saldo esta´bajando, hasta el cuarto día, en el que llegamos a perder 90€. A partir de este momento empienzan a entrar los ingresos en nuestra cuenta hasta llegar a los 170€, de ganacia real, estos euros están en nuestra cuenta ya.

Por lo tanto la diferencia es clara, con las acciones perdemos pero psicilógicamente no lo percibimos, tenemos las 100 acciones y si nos las vendemos...

Con el futuro la pérdida cuando se produce es real, por eso se hece duro aguantar con el contrato si vemos que las cosas se empiezan a torcer y terminamos por cerrarlo con pérdidas, en muchos casos, en el momento en que están empezaban a desaparecer, cuarto día en nuesro caso. Si empezamos a ganar, como tenemos miedo también lo cerramos antes de llegar a conseguir el total de las ganancias, quizás a quinto día o al sexto.

Si se consigue sobrevir a este pánico tenemos grandes probabilidades de ganar dinero con los futuros.

El problema proviene de la forma en que se liquidan las acciones y los contratos de derivados. Como se ha dicho, los contratos se liquidan en el momento en que se cierran o bien al final de cada sesión.

Veamos un ejemplo con las 100 acciones del BBVA y nuestro contrato por el equivalente esas mismas 100 acciones.

Siempre que se publica lago sobre derivados parece una coletilla parecida a esta:

La opreación de futuros y opciones involucra riesgo de pérdida sustanciales, por lo que no es conveniente para todos los inversores. La información y opiniones contenidas en esta publicación, no constituyen, ni deben ser interpretadas para constituir una oferta de venta o la solicitud de compra de algún producto. La información objetiva incluida en este iforme ha sido obtenida de fuentes consideradas como confiables, aunque no esta garantizada en cuanto a su exactitud, ni tampoco en lo que respecta a su completo significado. No se asume responsabilidad con relación a ninguna declaración, así como en lo concerniente a cualquier opinión expresada aquí. La confiabilidad relativa a la información en este informe es solamente bajo riesgo del lector. Todos los comentarios están basados en opiniones vigentes y son sujetos a cambios sin previo aviso.

Si la bolsa se espera que baje, nos aconsejarán que mantengamos nuestro dinero en la cartilla o que lo pongamos a un plazo fijo, o que compremos letras del tesoro, etc. con lo que obtendremos un birrioso 2% con lo que perderemos dinero, pues la inflación supera con creces ese tipo de interés.

Que pasaría si nos anamásemos a invertir en futuros.

Supongamos que se espera que en los próximos días las acciones del BBVA vayan a bajar un 10%.

Nosotros venderíamos un futuro, que equivale a 100 acciónes, para lo cual necesitamos depositar una fianza, garantía, equivalente al 30% por ejemplo, dependiendo del operador, sin tener encuenta otros gastos de comisiones.

Si las acciones están a 17€; 100*17: 1700€

Garantía 33% de 1700: 561€

Si efectivamente se cumple lo esperado y las acciones bajan el 10% en nuevo precio sera: 1700-170: 1530€

La compraremos entoces a ese precio y obtendremos los 170€ de beneficio.

El rendimiento de nuestra inversión habrá sido:

(170/561)*100: 30,3%

Aquí vemos las dos ventajas que tiene operar con futuros:

1. Operar tanto si se espera que la bolsa suba com si se espera que la bolsa baje
2. Y la menor cantidad de dinero que necesitamos para invertir en bolsa.

Feliz año nuevo

TODO ESTO ES UNA IFORMACIÓN SOBRE LA FORMA DE OPERAR CON DERIVADOS, PERO NO SUPONE NINGUNA RECOMENDACIÓN PARA HACER INVERSIONES EN BOLSA

Supongamos que en el caso anterior, hemos fallado en la previsión de subida de la bolsa o de la bajada, y en realidad lo que sucede es que baja un 10% cundo esperábamos que subiera o sube un 10% cundo esperábamos que bajase. La pregunta es si se pierde más con los derivados o con el equivalente en acciones que hubieramos comprado...

Con las 100 acciones del BBVA compradas a 17€ la inversión sería de 1700€. Si baja la bolsa un 10%, perderemos 170€, sin tener encuenta los gastos de tramitación.

Si hubieramos comprado un contrato equivalente a 100 cciones hubieramos pagado: (100*17)*33%:561€ , sin tener encuenta otos gastos de corretage.

Si las cosas van mal perderemos el 10% del valor de las acciones, es decir, 170€ lo mismo que si realmente las hibiéramos comprado.

Pero ahora como nuestra inversión había sido de 561€ la pérdida supone:el 30% de la inversión en lugar del 10% del caso de las acciones.

La mecánica para operar es muy sencilla.

Supongamos que pensamos que las acciones del BBVA subirán en los proximos quince días un 10%, podemos optar por dos propuestas, la común utilizada y recomendada por nuestro asesor en la caja o banco, comprar las acciones y esperar esos quince días para venderlas.

Dejando aparte comisiones y otros gasatos resultaría algo así:

Comprar 100 acciones a 17€: 1700€

Supuesto que se cumpla la propuesta de subida obtenemos un beneficio de 170€ y un rentabilidad del 10%, ingresaremos el resultado de la venta:1870€

Si lo hacemos por medio de un contrato de futuro, que equivale a las mismas 100 acciones, no debemos comprar nada, únicamente debemos depositar una garantía que dependiendo del operador puede oscilar entre un 20% y un 30% para tener derecho a un contrato,es decir, a las mismas 100 acciones.

Elijamos un 30%; debemos disponer de 510€. Veamos que ocurre si se cumplen las espectativas: Como nosotros disponemos de las mismas 100 acciones nuestro beneficio es el mismo que en el caso anterior: 170€

Pero nuestro rendimiento ahora es (170/510)*100: 33,3%

Ingresaremos:680€

Disponemos de diferentes tipos de derivados, pero particulalmente me han interesado tres:

Los futuros, en mi opinión los más sencillos.

Las opciones, demasiado complicados para iniciarse y

Los warrants, en mi opinión demasiado controlados por los emisores.

En este blog y de momento trataremos sobre los futuros, mis favoritos.